企业发行面值为100元票面利率为12%期限为3年每年末付息一次的债券计算当市场利率为12%10%15%时的发行价格
唯爱 •2021-11-30 00:53:20•金银铜器
每年支付一次利息100*12%=12元，第一年年底的支付的12元，按市场利率折现成年初现值,即为12/（1+12%），第二年年底的12元按复利折合成现值为12/（1+12%）^2，第3年年底到期的本金和支付的利息按复利折合成现值为（12+100）/（1+12%）^3
(说明：^2为2次方，^3为3次方)，计算如下： 发行价格=12/(1+12%)+12/(1+12%)^2+112/(1+12%)^3=100元
市场利率与票面利率一致，债券平价发行
市场利率为10%时：
发行价格=12/(1+10%)+12/(1+10%)^2+112/(1+10%)^3=104.97
市场利率低于票面利率，债券溢价发行
市场利率为15%时：
发行价格=12/(1+15%)+12/(1+15%)^2+112/(1+15%)^3=93.15
市场利率高于票面利率，债券折价发行